By 0x種盆蔥 —— 2023-01-10
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本文整理了幾個市場正在積極建設的 7 大方向，並舉例該方向較受行業矚目的項目，幫助大家尋找下一輪牛市中有可能獲得超額回報的機會。
牛市期間，市場的炒作情緒高過建設，繼而不斷推高幣價，導致市場整體估值過高。然而，在熊市中，估值往往能夠更現實地貼合代幣的本身價值，甚至因恐慌情緒導致一時的錯殺。
不過對於開發人員來說，大環境的蕭條反而減少了行業的噪音，使其能夠真正專注於建設。 從 NFT 到 DeFi，甚至是最初推出的以太坊——這些都是在市場炒作情緒最低，且對長期解決方案的高度關注時誕生的。
因此，熊市實際上也為投資者們帶來了巨大的機會，能夠以極低的價格投資一個有潛力的項目。這一輪熊市的建設重心在加密貨幣基礎設施的建設，以此不斷打通現實世界與傳統世界的橋樑。
本文整理了幾個市場正在積極建設的 7 大方向，並舉例幾個目前較受矚目的項目，幫助大家尋找下一輪牛市中有可能獲得超額回報的機會。
穩定幣
目前穩定幣的總市值已經位列前三，僅次於比特幣和以太坊。大部分穩定幣依靠一個中心化的實體發行，這種方式讓穩定幣能夠免於脫鈎風險。但儘管過去絕大多數算穩幣都以脫鈎告終， LUNA/UST 打擊了市場的信心，市場依舊在不斷嘗試推出一個低風險、算法參與調控、去中心化的穩定幣。
借貸協議龍頭 AAVE 的 DAO 組織早前通過了發行穩定幣 GHO 的提案。GHO 的機制類似於 DAI，是一種引入與美元掛鈎的原生去中心化、超額抵押的穩定幣。其創新之處在於引入「促進者」(facilitator)概念：能夠無抵押可生成銷毀 GHO，類似美聯儲印鈔，同時結合Aave V3 的 E-mode 模式，使得穩定幣資產可低滑點損耗與 GHO 互換。
去中心化交易所 Curve 也即將推出他們的原生穩定幣 crvUSD，通過超額抵押的方式發行，同時採用了 LLAMMA（借貸清算 AMM 算法），減少清算過程帶來的影響。
超額抵押的穩定幣在一定程度上已經減少了對中心化機構的依賴。作為兩家在細分賽道中已踞龍頭的 DeFi 協議，其穩定幣的推出有利於提升 DeFi 的流動性，從而迎接下一個 DeFi 之夏。
公鏈
儘管公鏈賽道沈沈浮浮，目前只有以太坊立於不敗之地，然而每一輪週期總有新的公鏈項目嶄露頭角。本輪熊市孕育的新公鏈中，最矚目的就是 Aptos 和 SUI。
Aptos 是一個由 Meta 員工創建的運行在 Move 編程語言上的 Layer 1 區塊鏈，其採用了權益證明（POS）的共識。隨著 Aptos 主網的發布以及為早期測試網參與者空投代幣APT，APT 目前已成為最受矚目的新公鏈項目。
與 Aptos 類似，SUI 是由之前在 Novi Research（Meta 的先進加密技術研發團隊）工作的研究人員團隊創建的，同樣採用了 Move 語言編程。SUI 的創始人之一是首席執行官 Evan Cheng，他曾負責 Meta 加密錢包的研發工作。SUI 是世界上第一個擁有 POS (權益證明) 共識且無權限的 Layer 1 區塊鏈，它為 Web3 用戶提供了的更加友好使用體驗。
不過，公鏈的興衰更多程度取決於其生態的繁榮。究竟 Aptos 和 SUI 能否在下一週期中從一眾公鏈中脫穎而出，或者能夠做到壟斷某一細分賽道的業務，仍需要更為深入的建設。
跨鏈橋(Chain-To-Chain Bridges)
目前，市場上有超過 100 個活躍的公鏈，並可能在未來持續增加，許多人認為，加密領域的未來是多鏈的。隨著不同區塊鏈生態系統數量和規模的急劇增加，現在需要關鍵的基礎設施來連接它們。這就是區塊鏈「橋」的用武之地。
過去一年，區塊鏈橋呈爆炸性增長的趨勢，目前TVL（鎖倉量）排名靠前的跨鏈橋包括：Polygon Bridge、Arbitrum Bridge、Optimism Bridge等。
不過值得注意的是，跨鏈橋曾多次出現事故。譬如早前 BNB 官方跨鏈橋驗證證明的方式存在漏洞，駭客透過跨鏈橋漏洞竊取 200 萬顆 BNB，約為 5.5 億美金。因此成熟、安全的跨鏈協議還需要市場的多方驗證。
Source:[email protected]
Layer 2
距離以太坊 2.0 升級還有將近兩年，在這之前，其過慢的交易速度和高昂的 gas 費用難以滿足現階段的用戶需求，因此目前需要借助 layer 2 來提升效率，降低 gas 費。隨著許多 DeFi 項目移到 layer 2 發展，加上傳統金融業也漸漸移向以太坊，有望讓以太坊藉由 layer 2 擴展成世界最大的加密結算層。
Rollups 是一種 Layer 2（L2）解決方案，可以視為 Eth Layer 1 網路的延伸，分擔掉主鏈的部分數據處理，之後壓縮後直接送上主鏈，兩大主流項目為 Optimistic Rollups 和 ZK-Rollups。現時 Arbitrum 和 Optimism 體量增長較為領先，並且在賽道、項目上都日漸多元化。現行發幣的 layer 2 概念幣共 19 種，大部分在熊市中的幣價表現都較為堅挺，並在以太坊 the merge 升級後呈逆市上升走向。
Source: Coinmarketcap
去中心化域名
去中心化域名是依託於公鏈之上的去中心化的域名服務商，可以將鏈上的地址轉換成便於記憶和識別的字符。例如目前的域名龍頭 ENS 就是建立在以太坊上，提供以 [.eth] 結尾的以太坊域名。以太坊創辦人 Vitalik Buterin 在接受采訪時表示：「以太坊域名服務 ENS 是迄今為止最成功的非金融類以太坊應用程序，基本上可以類比為一個去中心化的電話簿。」目前 V 神使用 vitalik.eth 代替其原本 42 位數字和字母組合的錢包地址。未來或許大部分人都會擁有自己的 ENS 名稱。 
Source: https://ens.domains/
因此，生態繁榮的公鏈都有機會推出去中心化域名服務，譬如在 ENS 爆火後，BNB 推出了 BNS，SOL 推出了 SNS，同時，隨著新公鏈的生態不斷發展，此類基礎設施服務都可以多加留意。
AI 人工智能
早前大熱的 AI 繪畫讓普通人通過輸入關鍵字生成精美畫作，近期 AI 對話模型 ChatGPT 在開放測試後即刻湧入 100 萬用戶，讓 Elon Musk 讚嘆不已，2022 可謂是「AI 元年」。 在 ChatGPT 爆火之後，市場迅速反應，加密貨幣的 AI 板塊隨之迎來小漲。
Source: Coinmarketcap
當 AI 與加密結合，或許是下一個引爆加密市場的新領域，今年以來，已有不少 Web3 AI 平台完成了大額融資，可以期待該領域接下來的不斷創新。
中心化交易所（CEX）
Alameda 的暴雷暴露了市面上一众眾交易所的資金儲備問題，幣安進一步蠶食市場份額，成為幣圈最大的中心化交易所，一舉一動成為整個幣圈關注的重點。 2022 年 12 月初，多位會計師對幣安提供的資金儲備 POR 提出質疑，認為尚無法完全證實真實財務狀況，而後幣安遭遇了小規模 FUD，創始人 CZ 提醒員工前路坎坷。
與此同時，一些新的交易所正在展露頭角，譬如 JPEX 交易所一直在熊市逆市而升，在 8 月份發行的平台幣 $JPC 已經上升近 600 倍，並將在今年推出 GameFi JPEX Planet，將其玩法與平台幣流動性相結合，值得投資者關注。
Source: jp-ex.io
距離上一輪牛市的最高位 69000 美元，比特幣已經完成了最高 78% 的回撤，正處於低估值區域。儘管無法預測市場是否會迎來新一輪下跌，但此時已是較為合適的定投區間。除了確定性極強的比特幣、以太坊之外，熊市更是幣圈投資者們尋找百倍甚至千倍回報的最佳的契機，因為以極低的價格買入的機會在整個加密領域中存在。
不過，尋找好項目並非易事。Web3 目前還處於非常早期的階段，需要大量的開發和用戶體驗設計來推動其達到新的水平。經歷這一輪熊市，本次提及的 7 個方向或許能夠為區塊鏈技術的效用帶來系統性的提升，並擴展 Web3 應用層的用戶數量。預測未來很難，但本文期望能夠帶給讀者一些啟發性的建議。
本文為專欄作者 0x種盆蔥 的觀點，不代表 BlockdailyHK 立場，不承擔法律責任。文章及觀點亦不構成投資意見。
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